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七月下旬开始的反弹行情已经持续了三周，虽然指数表现还不错，也诞生了几个热门板块，但是本周的调整让反弹行情又面临夭折的风险。周五股指大跌，又再次逼近了7月25日形成的跳空缺口，下周是否彻底回补缺口已经是命悬一线。如果下周能继续展开反弹行情，那么这个跳空缺口可以认为是大级别上升行情的第一跳空缺口，引导市场继续上涨的心理预期很强，否则回补缺口的调整行情又是从终点回到起点，继续开启漫长的整理行情。

从近期形成的市场热点分析，还是券商板块最有人气，“牛市旗手”的称号果然不是白给的，伴随着该板块的大幅飙升也出台了一些刺激措施，但是相比较板块的涨幅，这些措施明显力度还不够，所以周五券商板块也开始明显回落，落袋为安的谨慎心理渐渐替代了继续博弈的冲动情绪，对于周末是否还会出台利好消息市场明显信心不足了。而追高买入白酒、地产、汽车等热门板块的短线客本周应该已经亏损累累，再热门的板块如果操作不当一样是毒药，而且比普通板块毒性更强。

本周除了大盘冲高回落让投资者感到揪心，还有上市的新股冰火两重天也让投资者揪心。国产芯片行业龙头华虹公司上市后数度跌破发行价52元，而几个小盘股却出现了上市后的爆炒行情，到底应该买价值股还是投机股又一次考验了每个投资者的心态。散户数量多、喜欢短线投机仍然是A股市场的一大特色。最近还有两个巨无霸公司要发行和登陆A股市场，动则几百亿元的资金规模会不会进一步加剧股市的虹吸效应是值得大家关心的，毕竟现在的市场还是存量结构为主，本周四沪深两市成交都跌破7000亿元了，如果虹吸效应进一步加剧，那么市场仅存的一点点流动性也要面临枯竭的境况了。

最近三周的市场，尽管股指经历了快速的冲高回落，也出现了几个热门板块，但是真实的投资者收益可能未必如意，大部分投资者应该仍然是亏损的。笔者统计了最近三周的每日上涨家数，发现十五个交易日里只有四个交易日是上涨家数大于下跌家数的，如果继续维持这种局面，那么市场期待的赚钱效应就要变成水中捞月了，还谈什么让大家在股市和基金上赚钱呢，更别指望通过居民的财富增加来刺激消费了。尽管笔者也和大多数人一样相信我们的股市会逐步好转，通过投资绩优成长公司会获得较好收益，但是目前来看要让大盘回暖、要让投资者实现财富增值还是任重道远，需要市场各方一起努力呵护，千万别为了一些眼前的短线利益破坏了市场的向好格局，还是那句话，只有赚钱效应才能恢复和提高投资的市场信心。 王骁敏

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