“近期IPO和再融资业务量明显减少,工作节奏相较放慢。”某投行人士告诉《国际金融报》记者。
Choice数据显示,今年以来,首发及再融资审核公司总数为340家,而去年同期是556家。年内证监会核发IPO家数共计222家,6月以来IPO核发家数逐月减少,相比去年同期更是大幅降低。年内再融资申报企业中,有19家处于撤回状态,13家处于终止状态,明显高于去年同期。
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这是否意味着,IPO、再融资全面放缓?
证监会回应称,始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化,同时充分考虑二级市场承受能力,加强一、二级市场的逆周期调节,更好地促进一二级市场协调平衡发展。
受访人士认为,存量博弈环境下,放缓IPO对融资压力的缓解有着积极作用。强政策支撑和景气度行业将更具备存量资金吸引力。
IPO、再融资节奏放缓
截至8月24日,年内证监会核发IPO家数共计222家,而去年前8个月共计276家。就单月来看,2023年6月以来,IPO核发家数逐月减少,相比去年同期更是大幅降低。
年内首发、可转债、增发、配股审核的公司总数为340家,去年同期556家。其中,年内首发审核195家,同比去年(301家)明显下降,且通过率也有所下降;年内增发审核35家,而去年同期157家。
今年再融资方面明显收紧。年初至8月24日,在再融资申报企业中,有19家处于撤回状态,13家处于终止状态;去年整年再融资撤回的只有16家企业,终止状态的只有6家。
定增难度也不小。以券商为例,年内大多数券商修订过定增方案,包括下调募资规模、细化资金投向等,也有机构干脆终止计划。
A股持续走低,市场对IPO节奏关注较多,也传闻将暂停再融资。
对此,证监会回应称,实现资本市场可持续发展,需要充分考虑投融资两端的动态积极平衡。没有二级市场的稳健运行,一级市场融资功能就难以有效发挥。始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化,同时充分考虑二级市场承受能力,加强一、二级市场的逆周期调节,更好地促进一二级市场协调平衡发展。市场会感受到这种变化。
把握长线潜在投资机遇
6月以来,A股震荡下跌,尤其是8月至今跌幅明显增大。截至8月24日,沪指跌破3100点,创业板指不足2100点。
排排网财富研究员隋东在接受《国际金融报》记者采访时表示,在存量资金博弈的当下,IPO和再融资节奏放缓是政策呵护市场的一种表现,有助于缓解市场的流动性压力,同时对市场投资者的情绪也会有提振作用,从而利好股票市场走强和活跃度提升。
“在A股市场振幅加大的环境下,IPO和再融资节奏放缓,有助于资本市场稳定。”优美利投资总经理贺金龙告诉《国际金融报》记者,再融资放缓并非对所有行业“一刀切”,强政策支撑和景气度行业将更具备存量资金吸引力。
从8月新受理或已受理再融资企业来看,大部分是半导体材料、航空装备等制造业企业。
“8月以来,次新股有较明显超额收益,源于IPO等融资节奏放缓。”建泓时代投资总监赵媛媛对《国际金融报》记者直言,作为活跃资本市场的措施之一,监管机构或将谨慎权衡IPO及再融资进度,或将引导诸多机构资金如保险、养老金、海外机构等加快入市步伐,两项政策相互作用将使得A股的资金供给相对充裕。但这些短期措施并不会长期实行,加上兼并重组等配套措施,不会影响到企业融资渠道的畅通性。
对于后市表现,有观点认为长期看好A股。富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin表示:“中国股市在过去一个月经历了大幅抛售,人民币兑美元汇率走弱,甚至迫近疫情严峻时期水平。在经济数据疲软以及金融和房地产行业再次承压后,投资者重新调整了对中国GDP增长和政策支持预期,也导致市场近期出现疲软。尽管市场前景充满挑战,投资者宜保持谨慎乐观,但不应忽视中国经济长期增长前景,以及长线潜在投资机遇。”